Impact investing has gained momentum in West Africa in recent years and is emerging as a promising approach to addressing social and environmental challenges in West Africa. With a population of over 381 million, West Africa faces significant challenges such as high levels of poverty and unemployment. According to the World Bank, over 40% of West Africa’s population lives below the poverty line, defined as living on less than $1.90 a day. In addition, the youth unemployment rate in West Africa is estimated at over 50%, one of the highest in the world. These challenges require innovative solutions, and the investment of

According to the Global Impact Investing Network (GIIN), the total assets under management (AUM) of impact investors in West Africa reached $3.8 billion in 2020. This represents a significant increase from 2016, when AUMs were only $1.5 billion. The growth of impact investing in West Africa reflects growing recognition of the potential of impact investing to address social and environmental challenges in the region.

Using impact investing to promote economic and social development

In West Africa, impact investing has the potential to create jobs, improve access to education and healthcare, and support sustainable agriculture, among other outcomes. Our mission at Brightmore Capital is to use the tool of impact investing to promote the economic and social development of the West African region while generating attractive returns for our investors. We are wholeheartedly driven by this mission and consider it the cornerstone of everything we do: the business sectors in which we work, the projects we develop or finance, the structuring of the operations of the companies in our portfolio and the type of consultancy work we engage in.

We believe that venture capital and private equity are not only compatible with the economic and social development of the regions in which we work, but that they are a key driver for ensuring sustainable growth and the long-term economic prosperity of our target countries and communities. Every project we engage in seeks to be socially beneficial, yet strongly rooted in a for-profit nature and aimed at generating high investment gains.

Agriculture is a key sector for investment

In addition to creating jobs, impact investing can support sustainable agriculture in West Africa. Agriculture and agribusiness in Africa is expected to be a US$1 trillion market by 2030. A huge opportunity for the continent which has 45% of the world’s arable land.

“ With an abundance of labor, land and untapped water, Africa has the resources to massively expand agricultural production. Of the global area suitable for sustainable production expansion, i.e. unprotected, unforested and sparsely populated land, Africa has by far the largest share, accounting for about 45% of the world total.” (Source: World Bank)

However, the agricultural sector faces significant challenges, including low productivity and lack of access to finance. Impact investors can provide capital to support sustainable agriculture initiatives, such as improving access to irrigation and modernizing farming techniques. Brightmore works specifically on this sector, helping to support the ambitions of local entrepreneurs and helping them break into global markets by supporting their projects.

Challenges we face

L’investissement d’impact en Afrique de l’Ouest est cependant confronté à des défis importants, notamment un manque d’accès au capital, une gouvernance faible et la corruption. Bien que le financement, l’aide et la philanthropie du gouvernement aient joué un rôle dans la résolution de ces problèmes, ils se sont avérés insuffisants. Les gouvernements d’Afrique de l’Ouest font face à des demandes concurrentes de ressources, et l’aide et la philanthropie peuvent être des sources de financement peu fiables.

C’est pour cette raison que nous recherchons toujours des partenaires d’investissement sous la forme de commanditaires (LP) et de Family Offices avec lesquels nous associer. On peut dire que tout investissement extérieur dans une économie en développement favorise finalement son « développement » et cela peut être considéré comme vrai d’un point de vue purement économique classique. Cependant, nous pensons que certains investissements ont finalement des avantages économiques plus importants pour les marchés frontières tels que l’Afrique de l’Ouest. Contrairement aux industries purement extractives qui s’approvisionnent en matières premières dans les pays en développement, les investissements d’impact créent une valeur ajoutée économique locale et font des populations locales non seulement une main-d’œuvre, mais aussi le bénéficiaire d’avantages économiques clés.

Nous croyons que nous avons le devoir de maximiser vos investissements

Pour développer cela, lors de la création et de la gestion de nos entreprises commerciales, nous cherchons à créer des «champions régionaux» – des entreprises capables de s’étendre au-delà d’un seul site d’exploitation et, finalement, à travers les frontières naturelles en Afrique de l’Ouest pour conquérir des parts de marché dans leurs industries, ou dans certains cas, créer de toutes nouvelles catégories industrielles dans la région.

Notre objectif est que nos investissements passent des petites entreprises aux moyennes et grandes entreprises. Au cours de nos investissements, nous cherchons à capter la valeur générée et à restituer les gains à nos investisseurs via quatre principaux véhicules de sortie :

• Ventes d’entreprises (ou de participations dans l’entreprise) à des acheteurs stratégiques et industriels cherchant à se développer sur le marché ouest-africain, à créer des synergies opérationnelles ou à intégrer leur chaîne d’approvisionnement.
• Ventes d’entreprises à d’autres repreneurs financiers, à savoir d’autres fonds de private equity, cherchant à les faire croître et à les développer davantage.
• Management buy-ins, un mécanisme de sortie de plus en plus courant pour le private equity dans la région.
• Cotation publique des entreprises aux bourses régionales.

Lorsque nous travaillons avec nos investisseurs, nous nous considérons non seulement comme les gardiens de leur capital, mais comme ayant le devoir de maximiser leur scénario de hausse et de maximiser leurs retours sur investissement. Notre modèle d’exploitation est étroitement aligné sur ce principe, la plupart de nos propres incitations étant motivées par les intérêts différés (une partie des gains sur les projets « abandonnés » avec succès) plutôt que par les frais de gestion. Avoir un intérêt partagé avec nos investisseurs dans la sélection d’opérations qui génèrent des retours sur investissement maximaux, tout en présentant des niveaux de risque acceptables et des avantages économiques et sociaux positifs nets, nous permet de prendre des décisions de gestion qui maximisent la création de valeur nette dans les projets dans lesquels nous nous engageons.

En veillant à ce que nos investisseurs soient les «gagnants» clés de chaque projet, nous promouvons un modèle de développement durable d’un cycle vitré de développement économique continu aidé par des entrées de capitaux internes et externes vers de nouvelles entreprises, des redressements d’entreprises et la croissance des entreprises commerciales existantes.

In conclusion, impact investing has the potential to address social and environmental challenges in West Africa. With high levels of poverty and unemployment, the region needs innovative solutions that can support sustainable development. Brightmore Capital seeks investment partners we can work with to advance impact investing opportunities to provide an alternative source of funding that can support economic growth, create jobs and support sustainable agriculture. Although impact investing faces challenges, it is gaining momentum in West Africa and the potential for positive impact is significant.